Time Infusion Fund
Описание стратегии фонда.
1
Инструменты стратегии: опционы на акции США
2
Максимальная допустимая просадка: 20%
3
Максимальная зарегистрированная просадка: 7.46%
4
Фактор восстановления: 39 дней
5
Доходность за календарный год: 42.34%
6
Плановая доходность за календарный год: 44%+
*Данные по доходности будут постоянно обновляться
7
Коэффициент Шарпа: 1.79%
8
Коэффициент Сортино: 3.11%
Ниже прикреплены скрины из личного кабинета Interactive Brokers с показателями, которые указаны выше. После скринов вы увидите пояснение по вышеуказанным параметрам. Далее будет описание самой стратегии.
1
Доходность портфеля за полный календарный год.
2
Статистика, коэффициенты.
3
Сравнение доходностей SPY и стратегии Time Infusion.
4
VAMI, коэффициент Сортино, фактор восстановления.
Основные определения.
Максимальная просадка.
Чтобы в полной мере понять определение максимальной просадки, я приведу пример на реальных цифрах.
Пример:
Счет вырос со 100 000$ до уровня 150 000$. Затем снизился на 10%, то есть до уровня 135 000$. После этого счет восстановился и обновил значение на уровне 165 000$. Если после нового максимума депозит снизиться на 7%, то это снижение не будет зарегистрировано, как максимальная просадка.
В примере выше максимальной просадкой будет считаться снижение на 10%.
В случае с нашей стратегией мы устанавливаем уровень максимальной просадки в размере 20%. Это означает, что если будет зарегистрирован такой уровень снижения чистых активов счета, торговля будет приостановлена.
Текущая зарегистрированная максимальная просадка по стратегии Time Infusion, это - 7.46%.
Счет вырос со 100 000$ до уровня 150 000$. Затем снизился на 10%, то есть до уровня 135 000$. После этого счет восстановился и обновил значение на уровне 165 000$. Если после нового максимума депозит снизиться на 7%, то это снижение не будет зарегистрировано, как максимальная просадка.
В примере выше максимальной просадкой будет считаться снижение на 10%.
В случае с нашей стратегией мы устанавливаем уровень максимальной просадки в размере 20%. Это означает, что если будет зарегистрирован такой уровень снижения чистых активов счета, торговля будет приостановлена.
Текущая зарегистрированная максимальная просадка по стратегии Time Infusion, это - 7.46%.
Важно отметить следующий момент!!!
Установленная максимальная просадка в размере 20% может реализоваться в будущем. Но до этого момента фонд уже заработает для своих инвесторов, возможно, не одну сотню процентов. То есть, фактически, клиенты фонда останутся с хорошей прибылью, даже учитывая реализацию негативного сценария.
Установленная максимальная просадка в размере 20% может реализоваться в будущем. Но до этого момента фонд уже заработает для своих инвесторов, возможно, не одну сотню процентов. То есть, фактически, клиенты фонда останутся с хорошей прибылью, даже учитывая реализацию негативного сценария.
Фактор восстановления.
Этот индикатор показывает период, за который стратегия вышла из максимальной просадки. В нашем случае - это 39 дней.
Плановая доходность за календарный год.
Доходность стратегии Time Infusion достаточно прогнозируема при любом движении рынка, т.к. в полной мере не зависит от него.
Мы рассчитываем на среднюю доходность в районе 11% за квартал.
Мы рассчитываем на среднюю доходность в районе 11% за квартал.
Коэффициент Шарпа.
Данный коэффициент сравнивает доходность инвестиций с их риском. Это математическое выражение понимания того, что избыточная доходность, это следствие высокой волатильности и риска, а не умения инвестировать.
Считается, что значение коэффициента выше 1, показывает достаточную эффективность инвестиций по сравнению с риском.
Значение коэффициента Шарпа по стратегии Time Infusion равно 1.79%.
Есть некоторая критика в отношении данного показателя со стороны риск аналитиков. Поэтому многие риск менеджеры, в том числе, применяют оценку эффективности по другим коэффициентам.
Считается, что значение коэффициента выше 1, показывает достаточную эффективность инвестиций по сравнению с риском.
Значение коэффициента Шарпа по стратегии Time Infusion равно 1.79%.
Есть некоторая критика в отношении данного показателя со стороны риск аналитиков. Поэтому многие риск менеджеры, в том числе, применяют оценку эффективности по другим коэффициентам.
Коэффициент Сортино.
Является улучшенной версией коэффициента Шарпа. Сортино не учитывает волатильность в сторону повышения.
Считается, что значение коэффициента выше 1, показывает достаточную эффективность инвестиций по сравнению с риском.
Значение коэффициента Сортино по стратегии Time Infusion равно 3.11%.
Считается, что значение коэффициента выше 1, показывает достаточную эффективность инвестиций по сравнению с риском.
Значение коэффициента Сортино по стратегии Time Infusion равно 3.11%.
Ежемесячный индекс добавленной стоимости (VAMI).
Данный индикатор показывает накопленную стоимость портфеля с учетом реинвестирования так, как будто вы вложили 1000$.
За период в 3 квартала накопленная стоимость портфеля по стратегии Time Infusion равна 1423.40$. Что соответствует доходности в + 42.34% за тот же период.
За период в 3 квартала накопленная стоимость портфеля по стратегии Time Infusion равна 1423.40$. Что соответствует доходности в + 42.34% за тот же период.
Сравнение инвестиций.
1
Инвестиционный период: 28.04.2022 - 17.04.2023
2
VAMI: 1008.95$ (Spy) и 1423.40$ (Time Infusion)
3
Доходность в %: + 0.89% (Spy) и + 42.34% (Time Infusion)
4
Коэффициент Шарпа: - 0.02% (Spy) и + 1.79% (Time Infusion)
5
Коэффициент Сортино: - 0.03% (Spy) и + 3.11% (Time Infusion)
6
Максимальная просадка: - 16.68% (Spy) и - 7.46% (Time Infusion)
Сравнение показывает, что использование стратегии Time Infusion гораздо более эффективно, чем инвестиции в индексный ETF - Spy.
Описание стратегии Time Infusion
Каждую неделю продается группа опционных контрактов на 7-9 базовых активов. Базовые активы диверсифицированы по секторам/отраслям.
Продажа осуществляется при помощи опционов пут с дельтой в районе 8-10. А как известно, дельта опционов отражает вероятность данного контракта выйти в положение “в деньгах”. Вероятность 8%-10% на момент продажи.
Экспирация каждой группы контрактов составляет 14 дней. Отсюда следует, что одновременно в портфеле может находится не более 27 видов бумаг, а точнее проданных опционов пут на них.
Максимальная загрузка портфеля на 27 базовых активов держится только один день в пятницу. Дальше экспирируется старая группа контрактов и премия полностью перетекает в прибыль портфеля.
В остальные дни максимальная загрузка портфеля - это проданные путы на 18 базовых активов (максимум).
Максимальная загрузка по начальной марже: 50%. Большую часть времени она именно такой и остается. И только в пятницу, когда набирается новая группа контрактов, она может подскочить до 75%.
Изменение по марже, даже если треть от всех проданных контрактов приблизиться в район 50 дельты, то есть в положение “на деньгах”, зафиксировано в районе + 30%, т.е. до 65%.
Мы отмечаем, что вероятность попадания всех контрактов в портфеле в положение “на деньгах” ничтожно мала. Аргументация этому: продажа 8-10 дельты, 2х недельная экспирация, диверсификация по секторам/отраслям.
Если по какому либо из проданных контрактов мы выходим на поставку базового актива, то есть на покупку акций, позиция либо сразу же закрывается, либо применяется управление к поставленному активу. Оцениваем ситуацию, и исходя из оценки применяем либо первый, либо второй метод.
Существует 2 риска развития нежелательной ситуации:
Продажа осуществляется при помощи опционов пут с дельтой в районе 8-10. А как известно, дельта опционов отражает вероятность данного контракта выйти в положение “в деньгах”. Вероятность 8%-10% на момент продажи.
Экспирация каждой группы контрактов составляет 14 дней. Отсюда следует, что одновременно в портфеле может находится не более 27 видов бумаг, а точнее проданных опционов пут на них.
Максимальная загрузка портфеля на 27 базовых активов держится только один день в пятницу. Дальше экспирируется старая группа контрактов и премия полностью перетекает в прибыль портфеля.
В остальные дни максимальная загрузка портфеля - это проданные путы на 18 базовых активов (максимум).
Максимальная загрузка по начальной марже: 50%. Большую часть времени она именно такой и остается. И только в пятницу, когда набирается новая группа контрактов, она может подскочить до 75%.
Изменение по марже, даже если треть от всех проданных контрактов приблизиться в район 50 дельты, то есть в положение “на деньгах”, зафиксировано в районе + 30%, т.е. до 65%.
Мы отмечаем, что вероятность попадания всех контрактов в портфеле в положение “на деньгах” ничтожно мала. Аргументация этому: продажа 8-10 дельты, 2х недельная экспирация, диверсификация по секторам/отраслям.
Если по какому либо из проданных контрактов мы выходим на поставку базового актива, то есть на покупку акций, позиция либо сразу же закрывается, либо применяется управление к поставленному активу. Оцениваем ситуацию, и исходя из оценки применяем либо первый, либо второй метод.
Существует 2 риска развития нежелательной ситуации:
- Наблюдаем на момент пятницы почти неизбежный риск поставки БА по бумаге, по которой находимся глубоко “в деньгах”.
- Наблюдаем на момент пятницы положение “на деньгах”, либо близкое к этому положению нескольких экспирирующихся контрактов.
В этих вышеуказанных случаях растет маржинальное обеспечение всего портфеля. Но, как указывали ранее, максимальная загрузка по марже не должна составлять 75%.
Чтобы избежать выход за максимальное маржинальное требование, мы делаем набор следующей группы контрактов в пятницу, подгоняя маржу под 75%.
Чтобы избежать выход за максимальное маржинальное требование, мы делаем набор следующей группы контрактов в пятницу, подгоняя маржу под 75%.
Отбор базовых активов в портфель происходит
путем оценки нескольких параметров:
Отбор базовых активов в портфель происходит
путем оценки нескольких параметров:
IV % Rank.
В большей степени интересуют опционы с повышенной относительно своей истории волатильностью.
Ассиметрия волатильности по страйкам.
Стараемся найти опционы с повышенной IV в сторону нижних страйков.
Фундаментальные признаки.
Не отбираем в портфель опционы по акциям с капитализацией ниже 500 млн.$ и в предбанкротном состоянии.
Технические признаки.
Наличие сильных графических уровней в районе 8-10 дельты.
Маржинальные требования.
Совокупный уровень маржи по одной группе контрактов не должен превышать 25%.
Условия сотрудничества с инвесторами.
Есть несколько вариантов взаимоотношений с инвестором:
1
Через фонд, созданный на базе страховой компании. Подробнее можете почитать по этой ссылке ЧИТАТЬ
Минимальная сумма для участия на базе фонда составляет 100 000$.
Минимальная сумма для участия на базе фонда составляет 100 000$.
2
Через создание торговых прав на вашем счете у брокера Interactive Brokers.
Минимальная сумма для участия через Interactive Brokers составляет 200 000$.
Минимальная сумма для участия через Interactive Brokers составляет 200 000$.
Почему сумма участия через фонд меньше? Дело в том, что для правильной и эффективной работы по стратегии Time Infusion требуется минимальная сумма 200 000$. Это связано с маржинальным обеспечением при формировании портфелей.
В фонде все клиентские счета агрегируются в единый. В то время как при сотрудничестве напрямую через Interactive Brokers нам приходится управлять каждым клиентским счетом по отдельности. Поэтому если у отдельного клиентского счета будет сумма 100 000$, он не пройдет под минимальные маржинальные требования по стратегии.
В фонде все клиентские счета агрегируются в единый. В то время как при сотрудничестве напрямую через Interactive Brokers нам приходится управлять каждым клиентским счетом по отдельности. Поэтому если у отдельного клиентского счета будет сумма 100 000$, он не пройдет под минимальные маржинальные требования по стратегии.
Комиссия и ее расчет.
1
Management Fee.
MF составляет 1.5% от суммы в управлении. Оплачивается сразу.
Пример:
Инвестор передает в ДУ 200 000$. Сразу удерживается сумма 3000$ (1.5%).
Если это происходит на базе фонда, то MF удерживается автоматически.
Если мы взаимодействуем напрямую через Interactive Brokers, то вся комиссия переводится нам инвестором самостоятельно.
MF составляет 1.5% от суммы в управлении. Оплачивается сразу.
Пример:
Инвестор передает в ДУ 200 000$. Сразу удерживается сумма 3000$ (1.5%).
Если это происходит на базе фонда, то MF удерживается автоматически.
Если мы взаимодействуем напрямую через Interactive Brokers, то вся комиссия переводится нам инвестором самостоятельно.
2
Success Fee.
SF составляет 20% от прибыли. Оплачивается раз в календарный квартал и только в случае прибыли от последней контрольной точки.
Пример:
Инвестор передает в ДУ 200 000$. Дата передачи счета: 10 января.
Закрытие реестра конкретно по этому счету происходит ровно через 90 дней, то есть 10 апреля. В течение 7 рабочих дней после закрытия реестра инвестор переводит нам SF.
Представим, что за календарный квартал мы заработали + 15%, то есть + 30 000$. В таком случае следующая контрольная точка для расчета равна: 200 000$ + (30 000$ - 20%)
Контрольная точка: 224 000$
Теперь для того, чтобы получить SF в следующем календарном квартале, нам необходимо увеличить счет выше контрольной точки.
Второй вариант контрольной точки:
В случае если инвестор оплачивает SF из своих собственных средств, оставляя всю прибыль на счете, КТ считается по примеру выше, как 230 000$.
SF составляет 20% от прибыли. Оплачивается раз в календарный квартал и только в случае прибыли от последней контрольной точки.
Пример:
Инвестор передает в ДУ 200 000$. Дата передачи счета: 10 января.
Закрытие реестра конкретно по этому счету происходит ровно через 90 дней, то есть 10 апреля. В течение 7 рабочих дней после закрытия реестра инвестор переводит нам SF.
Представим, что за календарный квартал мы заработали + 15%, то есть + 30 000$. В таком случае следующая контрольная точка для расчета равна: 200 000$ + (30 000$ - 20%)
Контрольная точка: 224 000$
Теперь для того, чтобы получить SF в следующем календарном квартале, нам необходимо увеличить счет выше контрольной точки.
Второй вариант контрольной точки:
В случае если инвестор оплачивает SF из своих собственных средств, оставляя всю прибыль на счете, КТ считается по примеру выше, как 230 000$.
Контакты для связи:
Telegram: @safetytrade
WhatsApp: +7(985)632-31-53
E-mail: gartrade777@gmail.com
Instagram: @hey_americano
WhatsApp: +7(985)632-31-53
E-mail: gartrade777@gmail.com
Instagram: @hey_americano
